Una mujer en un supermercado de Zaragoza revisa el ticket de compra con el ceño fruncido: 42,30 euros por una cesta básica que, hace un año, costaba 38,90. Al fondo, una pantalla muestra en tiempo real el precio del kWh: 0,284 €, 12% más que en junio de 2025. Este escenario cotidiano resume la paradoja de la inflación en junio: 3,2% anual, idéntico a mayo, pero con fuerzas opuestas tirando en distintas direcciones.
La electricidad y el gas marcan el ritmo del IPC
El grupo Vivienda disparó su tasa anual hasta el 4,7%, tres puntos por encima de mayo. No es casualidad: el INE atribuye este salto a la subida de la electricidad y, en menor medida, del gas. Desde el 1 de junio, el Gobierno retiró las subvenciones directas a la factura eléctrica y sustituyó el IVA reducido en carburantes por una bonificación progresiva que se extinguirá en tres meses. El efecto ya se siente: los precios de la electricidad subieron un 18,2% interanual, frente al 12,7% de mayo.
Antecedentes normativos clave
Desde marzo, el Ejecutivo aplicó una estrategia de desescalada fiscal: primero redujo el IVA del 10% al 5% en gasóleo y gasolina; luego, en junio, lo volvió al 21% y activó una bonificación directa de 20 céntimos por litro —que se rebajará 5 céntimos cada mes hasta desaparecer en septiembre. Esta transición explica, en parte, la estabilidad del IPC general: el alza en Vivienda se compensa con caídas en otros sectores.
Los alimentos alcanzan su menor inflación desde principios de 2025
Mientras la luz sube, la cesta de la compra respira. Los precios de alimentos y bebidas no alcohólicas crecieron solo un 1,9% en junio, tres décimas menos que en mayo y la tasa más baja desde enero de 2025. La moderación es generalizada: frutas frescas bajaron un 0,8% interanual; hortalizas, un 1,2%; y el pan, un 0,3%. Solo los lácteos y huevos mantuvieron una subida sostenida: +3,1%.
Contexto de oferta y logística
La mejora se vincula con una cosecha temprana de cereales en la Península y la estabilidad en los costes de transporte marítimo, que bajaron un 14% respecto a junio de 2025. Además, la entrada en vigor del Reglamento UE 2024/1237 sobre transparencia de precios en la cadena alimentaria ha obligado a 1.200 distribuidores a publicar márgenes, frenando subidas abusivas.
El transporte frena su escalada por la caída de los carburantes
El grupo Transporte redujo su tasa anual a 5,1%, más de dos puntos por debajo de mayo. La clave está en los combustibles y lubricantes para vehículos personales: bajaron un 2,4% interanual, tras subir un 4,1% en el mismo mes de 2025. No es un efecto de la bonificación —que aún no se ha aplicado plenamente—, sino de la menor demanda estacional y de la caída del precio del crudo Brent, que cerró junio en 82,3 dólares el barril, un 7% menos que en 2025.
La inflación subyacente se desacelera por primera vez en cinco meses
La tasa de la inflación subyacente —que excluye alimentos no elaborados y productos energéticos— bajó una décima, hasta el 2,9%, su nivel más bajo desde febrero de 2026. Este indicador, seguido de cerca por el Banco de España y el BCE, refleja una desaceleración real en los precios estructurales: servicios como telefonía móvil (-0,5%), seguros de automóvil (-1,1%) y reparación de electrodomésticos (-0,8%) contribuyeron a la moderación.
Claves del asunto
- La inflación general se mantiene estable en 3,2% por segundo mes consecutivo, según el INE.
- El grupo Vivienda sube al 4,7%, impulsado por la electricidad (+18,2%) y el gas (+11,5%).
- Los alimentos y bebidas no alcohólicas crecen solo un 1,9%, su ritmo más bajo desde enero de 2025.
- La inflación subyacente cae al 2,9%, la primera bajada desde febrero de 2026.
- El Gobierno retiró subvenciones eléctricas y cambió el IVA de carburantes por una bonificación que desaparecerá en septiembre.
La estabilidad del IPC no significa alivio para todos. Una familia tipo con dos menores y un salario medio (2.340 €/mes) destina ahora el 18,4% de sus ingresos al recibo de la luz, frente al 15,2% de junio de 2025. Mientras, los pensionistas con rentas fijas ven cómo el poder adquisitivo de su pensión mínima —1.050 €— se reduce un 1,7% en términos reales. El marco legal sigue vigente: la Ley 11/2021 de Medidas Urgentes contra la Inflación permite al Gobierno intervenir precios en sectores estratégicos, aunque no se ha activado desde abril. El próximo informe del Banco de España, previsto para el 25 de julio, evaluará si esta estabilidad es sostenible o solo un respiro antes de una nueva presión en el segundo semestre.
